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2024年09期

《新财富》杂志是一份面向海内外公开发行的大型商业财经类月刊。《新财富》杂志拥有新闻及财务专长的编辑及研究员、世界银行顾问及专家学术指导、国内外研究机构鼎力支持。

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视点 | 无人驾驶出租临近盈亏平衡，老牌车企要打翻身仗？

视点 | 无人驾驶出租临近盈亏平衡，老牌车企要打翻身仗？

市场规模超万亿元，2026年或迎盈亏拐点绿灯状态下停滞不前，转弯时不动，还被垃圾袋“逼停”……这个夏天，被武汉市民各种吐槽的萝卜快跑，带火了无人驾驶出租车（Robotaxi）。这是一个万亿元量级的市场。据太平洋证券预计，2030年，中国Robotaxi市场规模有望达到2.93万亿元。而中金公司预测，到2030年，Robotaxi全球市场空间将超过2万亿美元。要实现这一规模，Robota
封面 | 狩猎者太盟

封面 | 狩猎者太盟

单伟建领导的太盟投资作为“亚洲小黑石”，以瞄准时机抄底受压资产获利的“狩猎者”风格著称。近年，其在中国市场表现活跃，不仅抄底不动产，在私募股权市场亦有诸多布局。在不动产领域，伴随中国房地产市场向存量时代演进，太盟投资的战略重心正从日本向中国转移，但其投资的项目类型分散，涉及办公楼、购物中心、房地产基金等，并主推“并购一增值一退出”模式。太盟投资的PE／VC板块则主打“并购+创投”模式。其1
商业 | 华星光电百亿收购，改写面板产业格局

商业 | 华星光电百亿收购，改写面板产业格局

经历近两年的供需调整后，2024年面板行业迎来复苏。韩国面板巨头LGD为何此时出售其在广州的显示面板工厂，而2023年录得亏损的华星光电，为何要耗资超百亿元接手？这一交易又将如何影响面板产业的竞争格局？近年来，由于产能过剩，全球面板厂商的液晶面板产线均是亏损重灾区。继夏普宣布今年9月关停其在日本堺工厂的10代液晶面板线（SDP）后，又一家面板巨头出售其液晶面板制造工厂。 2024年8月1
商业 | 《黑神话：悟空》成现象级爆款，游戏科学吸金力多强？

商业 | 《黑神话：悟空》成现象级爆款，游戏科学吸金力多强？

《黑神话：悟空》作为中国第一款3A游戏大作，热度居高不下。从收入模式看，这款单机游戏采取一次性买断式收费模式，其收入潜力难与《王者荣耀》匹敌。其开发者游戏科学在游戏上线短短3天时，便已实现超过26亿元的收入。爆火之下，游戏科学能成为第二个米哈游吗？作为中国第一款国产3A游戏，《黑神话：悟空》（简称“《黑神话》”）的表现堪称“现象级”。 8月20日10时，《黑神话》正式上线，便登顶Steam热
商业 | 小米烧钱造车，净利润何以持续增长？

商业 | 小米烧钱造车，净利润何以持续增长？

计划5年投资1000亿元，向硬核科技公司转型的小米集团，在2024年上半年卖了8280万台智能手机、400万台空调，交付超2.7万辆SU7汽车。这带动其营收和净利润分别实现32%、20%的同比增长，毛利率稳定在20%以上水平。然而，小米手机均价只有苹果的18%、三星的1／3。作为当前营收支柱，小米手机的高端转型仍面临挑战。 8月21日，小米集团（01810.HK）发布2024年二季度业绩
商业 | 深圳国资相中绿叶制药，欲赌2029年底独立上市

商业 | 深圳国资相中绿叶制药，欲赌2029年底独立上市

绿叶制药市值逾百亿港元，位居港股制药板块前列。通过一笔16亿元的战略投资，深圳国资将以绿叶制药旗下最核心的肿瘤药物研发资产打包而成的深圳绿叶引至南山区，落户粤海街道。同时，两方设置了上市对赌协议，目标是深圳绿叶在2029年底前独立上市。深圳近年对医药产业的政策支持力度空前，复星医药大湾区总部也在坪山区落地。目前深圳拥有11家生物医药上市公司，绿叶制药能否为其再添一子，值得关注。用一笔大
商业 | 三年亏损184亿元，哪吒汽车急速上市隐忧

商业 | 三年亏损184亿元，哪吒汽车急速上市隐忧

由“奇瑞派”创立的合众，2018年推出哪吒品牌新能源汽车，锚定高性价比定位，通过10轮融资，获得228亿元资金加持，连续打造出哪吒U、哪吒V等畅销品，2022年销量位列国内新势力第一。此后，合众向高端转型，跑车销量不达预期，2023年哪吒销量掉至新势力第八，3年累计亏损183.7亿元，平均每卖一辆车亏5.4万元，急速消耗现金储备。海外市场正拉动合众销量增长，随着新势力纷纷布局海外，其优势能否保持呢
商业 | 张文中爆改麦德龙，物美系再闯港交所

商业 | 张文中爆改麦德龙，物美系再闯港交所

麦德龙供应链2023年营收达249亿元，但六成来自物美系。营收下滑的同时，其净利润率不足2%，并在2022年出现亏损。物美系公司三年内已5次冲击港交所，再加上A股控制的新华百货、重庆百货，其掌门人张文中能否通过资本市场布局，重振物美这一零售巨头？ 2024年6月28日，麦德龙供应链有限公司向港交所主板提交上市申请，瑞银集团、招商证券国际为其联席保荐人。这是第三家冲击港交所的物美系公司
商业 | 跻身长江存储供应商，联芸科技凭什么？

商业 | 跻身长江存储供应商，联芸科技凭什么？

作为新“国九条”出台后首家过会的公司，联芸科技主营收入来自存储器的控制芯片。2021—2023年，其营收从5.79亿元增长至10.34亿元，但尚未实现持续盈利。在对海外厂商的追赶中，其已成为江波龙、佰维存储、长江存储等国内知名存储器及存储芯片企业的上游供应商。联芸科技的IPO发行估值预计不低于61亿元，其创始人兼实控人方小玲为61岁的浙大校友，海康威视则在上市前合计持有联芸科技37%的股权。
商业 | 周六福冲刺港股，“黄金宝地”或添第三家上市公司

商业 | 周六福冲刺港股，“黄金宝地”或添第三家上市公司

连续三次闯关A股失利的周六福，正冲刺港股IPO，有望成特力A、周大生之后水贝第三家珠宝上市公司。自2023年11月撤回A股IPO申请至今，周六福实控人李伟蓬、李伟柱两兄弟斥资1.6亿元回购外部股权，持股份额提升至97.7%。2024年，周六福分红6.45亿元，两兄弟合计获得6.3亿元。同时，周六福引入数十名供应商、加盟商入股，投后估值为了5亿元，较2023年回购时的估值高了27亿元。目前，李伟
商业 | 失守顺风车龙头宝座，嘀嗒出行套牢投资人

商业 | 失守顺风车龙头宝座，嘀嗒出行套牢投资人

嘀嗒出行曾占据顺风车市场份额第一，在一级市场备受追捧，5轮融资募得2.88亿美元，但上市后股价却跌至2.35港元／股，套牢C轮至IPO轮进入的投资者。2021年后，嘀嗒出行市占率退居第二，或是其估值大跌的主因。前后5次递表，嘀嗒出行（02559.HK）上市终于修得正果。6月28日，其在港交所正式挂牌，摘下“顺风车第一股”之名。上市首日，其以5.23港元／股的价格低开，收市大跌22.5%
金融 | 174亿元大重组，歼-20将“飞入”A股

金融 | 174亿元大重组，歼-20将“飞入”A股

近年，航空工业集团加速借力资本市场，一方面推动中无人机、江航装备登陆科创板；另一方面推动中航黑豹进行重大资产置换、中航电子吸收合并中航机电。一系列运作带动其旗下上市公司资产、盈利能力、市值提升。 2024年，航空工业集团再次向中航电测注入旗下优质资产——生产歼-20飞机的成飞公司100%股权。中航电测目前市值280亿元，按照净利润接近的中航沈飞目前38倍的市盈率计算，成飞注入后，其市值或达到10
金融 | 广东国资入主，海王生物能否涅槃重生？

金融 | 广东国资入主，海王生物能否涅槃重生？

受持续并购、两票制及集采等影响，海王生物近年持续亏损。根据其了月发布的公告，其大股东海王集团将所持3.16亿股海王生物股份，以7.67亿元转让给广东丝纺集团，同时，海王生物拟向丝纺集团及其股东广新控股发行不超过6.2亿股股份，募资不超过14.88亿元。获得广东国资加持的海王生物，在对赌协议的倒逼下，能否脱离困境？随着央国企密集捡漏优质资产，国资入主后药企获得重生的案例已屡见不鲜。 7月2
金融 | 广汇汽车营收千亿，何以仍摘牌退市？

金融 | 广汇汽车营收千亿，何以仍摘牌退市？

广汇汽车“1元退市”，近期成为资本市场讨论的热点之一。与众多退市的ST公司不同，2023年广汇汽车仍保持着1380亿元的营收规模，净利润达到6.29亿元，退市前的市值约为65亿元。这样一家规模庞大的公司，为何最终以“1元退市”的方式黯然离场，一时间，众说纷纭，甚至不乏大股东套利等种种猜测。那么，广汇汽车退市原因何在？其大股东广汇集团在此过程中究竟获利几何？广汇汽车是否还具备重振旗鼓的机会？

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视点 | 无人驾驶出租临近盈亏平衡，老牌车企要打翻身仗？

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封面 | 狩猎者太盟

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商业 | 三年亏损184亿元，哪吒汽车急速上市隐忧

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