近期,“耐心资本“一词因频繁被高层提及而成为坊间热议焦点:一方面是陆家嘴金融论坛上,发声的部委领导提到“支持培育壮大投向科技创新企业的耐心资本”;另一方面是近期的高层会议在部署因地制宜发展新质生产力时提出:要积极发展风险投资,壮大耐心资本。 那么,“耐心资本”与长期高调热议的“价值投资”是否可以混为一谈呢?两者在理念和出发点上并不矛盾,或许可以将其看作价值投资的2.0进化版本。如果按照知名价值投
5月工业企业利润同比增速从4月的4.3%回落至0.7%,但两年复合来看降幅从4月的7.8%小幅收窄至6.3%,收入增速则从4月的3.3%继续上行至4.3%,企业盈利延续温和改善。季调后利润率持平于4月的5.1%,结合收入同比增速回升,或体现生产成本之外的费用同比有所回升、挤压企业利润。盈利结构上,中下游对盈利同比的贡献有所退坡,而上游行业受益于利润率回升、盈利降幅明显收窄。往前看,6月以来、内外需
海通证券:值得关注的是,2024年前5个月,非税收入同比增长10.3%。其中5月的当月增速15.8%,相比4月的5.8%明显回升。在税收收入增长乏力的情况下,非税收入对财力形成补充,接下来或仍将延续良好水平。今年前5个月,支出进度表现尚可。主因或在于,超长期特别国债的陆续发行对支出有所支撑。从分项支出的当月增速看,5月交通运输、农林水支出增速在较高区间运行,体现出狭义财政支出在基建领域仍有较多倾
海通证券:5月利润当月同比增长0.7%,较前一月有所回落,这主要是由于量和利润率的拖累。由于节假日错位、工作日较少,量较前一月边际回落;上游煤炭、有色、钢铁等原材料涨价,且价格难以传导至中下游,导致利润率边际回落。受原材料涨价影响,上游行业利润大部分边际改善,中下游行业则利润率下降、量有所减少,利润大多承压,仅有食品、酒饮料茶等行业利润仍在边际改善。6月随着地产优化等稳增长政策进一步落地见效,上游
2.76万亿元 中国物流与采购联合会数据显示,1—5月,我国冷链物流总额为2.76万亿元,同比增长4%,生鲜电商、农村寄递等冷链物流业务营收同比增长10%左右。今年前5个月,冷库项目投资额同比增长超过12%。 32.4% 工信部数据显示,截至5月末,全国互联网宽带接入端口数量达11.65亿个,比上年末净增2943万个;具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达2541万个,比
编者按: 在AI浪潮之下,苹果智能的推出,让外界开始重新认识苹果公司。 之前,市场预计,到2025年,苹果公司总营收将达到4000亿美元。这一数据相比2023财年的3832.85亿美元,仅增长4.36%。市场关注苹果公司的增长点主要是其服务收入,该项收入2023财年约852亿美元,预计到2025年约为1000亿美元,增长17.37%。至2024第二财季(截至2024年3月30日),
6月19日,中国人民银行行长潘功胜在第十五届陆家嘴论坛上发表主题演讲。潘功胜主要谈及了中国当前的货币政策立场和未来货币政策框架的演进。 关于中国当前的货币政策立场,潘功胜强调,“将继续坚持支持性的货币政策立场,加强逆周期和跨周期调节,支持巩固和增强经济回升向好态势,为经济社会发展营造良好的货币金融环境。”同时,潘功胜表示,在调控中将注重把握和处理好三方面关系:一是短期与长期的关系;二是稳增长与防
6月26日,沪综指止跌反弹,给3000点下方的低迷人气带来转机,半年报收官时的“自救”行情已然开启。 赚钱效应稀缺 新股市场火爆 截至6月26日,A股市场5363只股票中,年内股价涨跌对比为856只:4500只;中位数表现为下跌约22.6%,跑输给同期微跌0.08%的沪综指。 A股低迷,新股仍在火爆上市。6月26日,N爱迪特和N永臻收盘涨幅分别约为86.9%和68.6%,
近期硬科技政策催化密集:在上周陆家嘴论坛提振科特估后,越来越多的投资者将视线聚焦到科创板上,对应去寻找科创板中的相关标的。 科创板八条重磅发布 政策催化密集 上周陆家嘴论坛开幕,多部门释放政策信号。同日,证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。从资本市场改革举措来看,提升金融服务实体经济的能力,通过壮大耐心资本等手段加强对科技创新和新质生产力发展
英国百年资管巨头柏基投资日前发表了一篇文章,题目是《从日本视角看中国》(China through a Japanese lens),作者是日本股票负责人。他日前来到上海和深圳走访,考察了很多中国企业和日本企业在华子公司。得出结论:中国在半导体、新能源、化妆品等领域,都有可能在未来5年中,诞生站在世界舞台上的优势公司。 他还明确提到了几家中国上市公司,如汇川技术、迈瑞医疗和蔚来汽车,认为前两
我近期在上海和深圳的考察,是最近4年来我的第一次旅行。借此机会,我会见了一些我们持有的日本企业的“中国对手”。也走访了几家日本企业的在华子公司,并和他们的高管进行了交流。 这次旅行让我了解到哪些是周期性挑战,哪些是结构性挑战,中国经济和技术进步的节奏,将其带来的机会和潜在竞争对手相比较,并衡量护城河的深度。 对于我们持有的许多日本公司来说,中国市场非常重要。中国的市场份额约占资生堂
强美元形势下,亚洲货币可谓风雨飘摇。北京时间6月26日,美元/离岸人民币突破7.3,日元对美元在26日跌破160大关,创34年新低。 日元短期很难有所表现,而日本央行可能也不会大幅耗费子弹。今年以来,日元是亚洲汇市中最弱的主要货币。尽管3月日本央行加息,但4月末日元就已经一度对美元跌破160大关。随后日本央行入市干预,美元/日元一度回到150附近,而后疲软的日元始终难抵下行压力。除了美日
作为近期“降首付”潮中最晚调整信贷举措的一线城市,北京对“5·17”楼市新政的推行终于靴子落地。6月26日,北京市住建委、中国人民银行北京市分行、国家金融监督管理总局北京监管局、北京住房公积金管理中心联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》(以下简称《通知》),宣布自6月27日起,北京市首套房最低首付比例从30%调整至20%,5年期以上首套房贷利率下限调整为5年期LPR减4
安宫牛黄丸涨价的背后原因主要是核心原材料天然牛黄价格暴涨。据雪球投资董事长李昌民介绍:“安宫牛黄丸属于国家保密配方,市场在售的安宫牛黄丸有双天然和人工之分,主要差别是成分差异,双天然是指天然牛黄和天然麝香,非天然是指体外培育牛黄和人工麝香。国内在售的双天然安宫已经达到1500元一粒,价格相差较大的原因在于天然牛黄及麝香库存较少产量较低,随着我国人口进入老龄化,对安宫牛黄丸的需求逐年增加,供需出
今年的暑期游热点不断,比如,电视剧《我的阿勒泰》提前带火新疆游,成为“影视+文旅”双向赋能的典型案例,而新疆游的火热,还“救活”了有新疆旅游第一股之称的西域旅游。比如,免签政策持续推进,出境游显著升温,“跟着汇率去旅行”“体育+旅游”成为出境游热门方向。再如,随着“低空经济”写入政府工作报告,“低空+旅游”有望重塑出行体验,而多家上市公司也已积极布局,等等。 据途牛、携程、同程等多个平台
在政策解读中,机构所更多提到的是免税企业的机会。从实际数据看,国内的免税企业还未走出低谷,例如被称为“免税茅”的中国中免,5月海南离岛免税销售额降了近四成。一方面是数据不及预期;另一方面是股价也随之走低:中国中免A股股价跌至五年来最低,港股股价跌破上市首日的价格。6月26日,中国中免H股跌破50港元关口。截至6月25日收盘,对标昔日A股中国中免超400元的高点(2021年2月26日),市值跌去
国电南瑞是机构的长期“心头好”,历史上曾创造过两年6倍令人叹为观止的股价表现。截至今年6月24日,上市21年的国电南瑞,股价复权涨幅高达10150.37%,在电网设备公司中,仅次于上市28年的特变电工12322.12%的复权涨幅。 近两年,在国内电网建设加速下,多数电网设备公司不仅业绩快速增长,且股价也表现出色。相比之下,作为行业龙头国电南瑞虽然业绩得到稳定增长,但市场表现在近两年却要落
6月19日,证监会主席吴清在2024年陆家嘴论坛开幕式上发表主旨演讲时明确指出“将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资者的意识,加强与投资者沟通,提升信息透明度和治理规范性,更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者”。由此推断,监管层鼓励上市公司加大现金分红力度,更好践行市值管理,这对二级市场中小投资者而言,也蕴含着潜在的投资机会。 2024年4月4日,国务院发布的新“国九条”,围绕
本刊了解到,在北京、上海、杭州、成都等地,昔日成交周期高达数百天的部分老旧社区二手房源,近期成交周期缩短至十余天乃至数天,部分房源挂牌当天即成交。形成这种现象的主要原因是,近期“老破小”价格回落,部分房源价格有向5年前回归的趋势。 以“老破小”为代表的二手房市场成交放量之余,贝壳等中介平台业绩也在趋稳。有业内人士表示,相较于分销新房的渠道代理商,主营二手房业务的中介平台近年所遭受的负面影
据海关总署发布的数据显示,今年1-5月份,我国集成电路出口数量和出口金额双双实现同比增长,且增幅为双位数。其中,集成电路累计出口金额增速今年以来首次超越出口形势良好的汽车行业。有机构认为,中国和全球半导体行业已经走出底部,进入行业复苏新周期。 集成电路“出海”提速 海关总署公布的数据显示,今年1-5月,我国集成电路累计出口数量达1139.4亿个,同比增长10.5%;累计出口金额
被“胖东来”爆改的郑州信万广场永辉超市门店,顾客人头攒动。6月19日开业当天,因为顾客众多还采取了限流措施,永辉超市的股价也从历史最低价2.09元上行出现一定幅度上涨,6月26日盘中一度突破3元。但不和谐音同时传来,在胖东来爆改永辉事件持续发酵、股价一度上涨的同时,大股东京东却再次计划减持永辉超市股票。 爆改门店占门店数量千分之一商超仍处于转型“长周期” 实际上,胖东来的帮扶能
自5月中下旬以来,猪价涨势迅猛,6月快速上涨趋势仍在持续,6月中旬全国生猪出栏均价已达19元/公斤左右。价格上涨的同时,生猪出栏量则同比有所减少,因此,5月生猪养殖上市公司盈利状况明显好转。 目前,生猪产能去化已经16个月之久,生猪产能已经处于2021年以来的低位。随着前期产能去化的逐步兑现,机构预计2024年全年生猪价格将逐月回升,下半年猪价好于上半年。沪指再现3000点保卫战时,猪肉
近期,在出口回暖大背景下,跨境电商概念股走强。二级市场上包括医药在内的“出海”板块持续表现强劲;年内迄今,我国药企在双抗、ADC等产品上持续突破,达成多项海外权益授权,从而成功带出过一轮场内医药板块反弹行情。 我们认为,医药“出海”想象空间巨大,其中原料药板块的机会尤其值得重视,随着行业新一轮洗牌已进入尾声,原料药板块即将步入新一轮向上周期。具体在个股选择方面,建议投资者重点关注供需结构
本刊编辑部:即将上市的安乃达主要产品包括电动两轮车的直驱轮毂电机、减速轮毂电机和中置电机。与安乃达主业类似的上市公司是八方股份,2023年及2024年一季度,安乃达的净利润均高于八方股份,这是否意味着安乃达的估值应高于八方股份? 邱诤:首先简单了解一下何为电动两轮车。电动两轮车包括电动自行车、电动摩托车及电助力自行车等,其中电助力自行车又称电踏车,电踏车是能实现人力骑行和电机助动一体化的
两大指数死守关键位置 主持人:泛舟五月底和六月初分别对沪指及创业板指数进行了预判,指出沪指关键支撑位在2943点,创业板最浅的双踩位在1600点-1699点。本周两大指数均在死守上述位置,这些点位有那么重要么? 泛舟:要看对何种投资模式了,比如对短线来说,不重要,因为是否能找到短线强势标的,与这些指数是不是破关键点位没太大关系。5月20日至今,数字经济这一大主题内没少出现持续涨停的20
近期,市场关注东方集团(600811.SH)在东方财务公司存款大额提取受限问题,东方集团董事长孙明涛先生表示,公司控股股东及实控人已第一时间向公司出具《关于化解财务公司相关风险的承诺函》。公司实控人及控股股东将尽快采取资产处置等方式,优先以现金方式解决东方财务公司暂时流动性资金不足问题,化解风险,以保证公司在东方财务公司存款的安全性、流动性,保证公司利益不受损害。 孙明涛先生强调,现阶段
近日,浩瀚深度(688292.SH)发布2023年年度权益分派实施公告。公司向全体股东每10股派发现金红利1.20元(含税),合计拟派发现金红利约1884.23万元。自2022年8月上市以来,公司连续两年保持较高水平分红,其良好的财务状况和稳定的盈利能力成功获得了市场关注。 从最新的业绩数据来看,2023年全年,浩瀚深度共实现营收5.2亿元,同比增长15.9%;归母净利润6291万元,同
二季度临近收官,各大银行保息差成效随着上市公司中报的披露将逐步揭开面纱。 6月20日中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%。维持不变。 对于银行来说,这是个好消息。在存款利率不变的前提下,LPR的下滑意味着利差的缩小。截至一季度末,中国银行业平均息差为1.54%。相较于2023年底的1.69%
近两年,AI产业发展迅速,龙头公司英伟达市值已经突破3万亿美元。在AI技术的快速进步下,国内有很多行业与AI产生了交集,譬如有着庞大客户群体的券商行业就是其中一员。公开信息显示,A股券商和百度等国内AI大厂在投顾、风控等领域达成合作,未来的工作重点一方面是应用场景的深度有待拓展;另一方面是解决非传统券商和投顾机构资质不足问题。 券商携手百度等AI大厂 同花顺推出的“问财”功能,
6月10日至6月14日,市场日均成交额环比减少约170亿元至0.75万亿元,两融余额(6月14日)持平于1.5万亿元。继新“国九条”颁布后,多部门就发展经济、优化资本市场的政策有序推出,房地产政策效果也有望逐步显现。同时,扩大资本市场对外开放、加强沪深港互联互通的政策也在加速落地中。 2024年一季度,在高基数影响下,证券行业业绩同比下行,自营仍为业绩主要区分因素。一季度,上市券商实现营收105
据报道,近期山东、重庆、湖南等省份多个未设立理财子公司的银行收到监管下发的通知,要求在2026年年底前压降存量理财业务规模。由此可见,新一轮理财整改大幕徐徐拉开。 2024年以来,理财规模上涨较快,尤其是手工补息助推5月理财规模继续攀升。4月全国市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》,要求4月内整改完成。而短期内非银机构和部分对收益有要求的企业存款无法
本周,2024年上半年股市征战尘埃落定,在经历了股市六个月的大开大合和热点的快速轮动后,公募基金的业绩也出现了显著的分化。从权益类一方的半程冠军名单来看,宏利资管的名将王鹏实现完美逆袭,多只产品排在排行榜前列。 Wind资讯数据显示,截至6月30日收盘,分产品类型来看,受益于海外股市优异表现的QDII整体更胜一筹,其中排在前面的两只基金均主要沾光纳斯达克科技股,上半年的净值增长率超过了3
俗话说“一两陈皮一两金,百年陈皮胜黄金”,陈皮作为中医常用的药材之一,有着很高的药用价值和商业价值。我国最为著名的陈皮生产地区是广东省江门市新会地区,新会陈皮是广东十大道地中药材之一,属于广东省岭南中药材立法保护品种,其以独特的风味和药用价值而闻名于世,被誉为“广东三宝”之首。新会陈皮的制作工艺源远流长,炮制技艺(中药炮制技艺)入选了国家级非物质文化遗产名录。 随着新会陈皮市场需求的不断
曾一度被雷军、滴滴、阿里看好的“车来了”即将迈入港股IPO。 5月31日,港交所官网显示,国内实时公交信息平台“车来了”的母公司MetaLightInc.(下称“元光科技”)递交了招股说明书,拟在香港主板上市,独家保荐人为中金公司。 成立至今,元光科技获得过多轮融资,背后投资阵容豪华,滴滴、阿里巴巴以及雷军旗下的顺为资本等都曾下重注看好,但在其IPO前夕,顺为资本在2024年1月完
成立仅4年,泰德医药就头顶着全球第三大专注于多肽的合约研究、开发及生产机构光环,递表港交所。 成立仅4年,泰德医药(浙江)股份有限公司(以下简称“泰德医药”)头顶着全球第三大专注于多肽的合约研究、开发及生产机构(CRDMO)光环,于近日向港交所提交了招股书。 泰德医药冲刺IPO的底气是拥有中肽生化有限公司(以下简称“中肽生化”),该公司旗下的多肽管线包括了当下热门的胰高血糖素样肽1(G
路演、询价、网上发行,安乃达近期真的很忙! 作为一家主要从事电动两轮车电驱动系统研发、生产及销售的企业,此次安乃达公开发行数量为2900万股,发行后总股本为11600万股,发行数量占发行后总股本的25%。经过询价,安乃达确认的新股发行价为20.56元/股,发行市盈率为18.02倍。 在安乃达上市发行前夕,投资人需要关注哪些看点? 安乃达综合指标行业排名居中 安乃达的
近日,武汉达梦数据库股份有限公司(以下简称“达梦数据”)成功上市发行,成为6月份首家科创板上市企业。其发行价为86.96元/股,开盘当日报收240.8元/股,涨幅达176.91%。 达梦数据之所以受到投资者的青睐,与其“国产数据库第一股”的光环不无关系。经过多年的研发,其在多领域实现技术突破,填补了国产数据库高端产品的空白。 不过,与国际巨头相比,达梦数据的综合竞争力仍处于弱势地位
约翰·伯格被称为“指数基金之父”,于1974年创立了共同基金先锋领航集团。他的《伯格投资:聪明投资者的最初50年》发表于2001年,阐述了伯格在50年时间的投资历程中所获得的伟大的金融思想。其根本思想就是因为巨大的投资摩擦成本,长远获利的可能性很低,或许不到1/30。所以最有效的积累财富的方式就是保持与金融市场提供的每年收益持平,然后从长期的投资组合中获利。 复杂的战略导致失败 在20世纪的最
最近有券商策略总结:美股投资高景气、欧股投资高ROE(净资产收益率)、港股A股投资高分红。 众所周知,高分红离不开较高的ROE,否则哪来的钱分红。纵然利润分红率达到100%,考虑到多数个股的PB(市净率)大于1倍,故要达到长期年度股息收益率高于3%-5%,ROE一般会高于3%-5%;而正常上市公司分红率就是30%-60%左右,所以ROE需要高达8%-10%以上。显然,不论是高景气策略,还是高分红
2017年9月可转债扩容后,一二级市场迎来了至少长达五年的繁荣(2019-2023年)。市场存量规模由百亿元级别扩容到接近万亿元,流动性由日成交金额几亿元到千亿元以上。尤其值得一提的是,从2018年初开始,可转债指数年化收益率、波动率、风险收益比,各项指标都在所有宽基指数中排名最前。对比数据完美体现了可转债“攻守一体”的优良β属性。 但当前可转债的大幅波动,是否改变可转债长久以来的投资逻辑?暴跌
上半年收官沪指再战3000点
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
港股/美股市场观察
本周创历史新高个股10只
本周创历史新低个股232只
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(6月21日~6月27日)
融券统计(6月21日~6月27日)
券商最新研报荐股一览
一周行业指数及重点行业个股表现(6月24日~6月28日)
一周市场热点及重点板块个股表现(6月24日~6月28日)