全部分类/
商业财经/
债券

债券

2024年08期

《债券》杂志是由中央国债登记结算有限责任公司和时代出版传媒股份有限公司共同主办的公开刊物，是目前国内唯一的债券专业类金融期刊，致力于介绍国内外债券市场先进经验和理论研究成果，传播金融知识与债券市场信息，增进行业宣传与交流，服务中国债券市场的制度建设、产品创新和健康发展。

扫码免费借阅

债市要闻 | 国内

债市要闻 | 国内

财政部：更好发挥政府投资带动放大效应 7月31日，财政部有关负责人在财政支持推动高质量发展新闻发布会上指出，财政部将加大政策实施力度，推动经济持续回升向好；将更好发挥政府投资带动放大效应。根据需要和项目准备情况，及时发行并使用好超长期特别国债；指导地方加快专项债券发行使用，加快增发国债资金、中央预算内投资等使用进度，形成更多实物工作量。中国人民银行将借入国债 7月1日，中国人民银行发布公告
债市要闻 | 国际

债市要闻 | 国际

IMF警告主要经济体通胀降温低于预期 7月16日，国际货币基金组织（IMF）更新发布《世界经济展望报告》，预计今年全球平均通胀率为5.9%，2025年将降至4.4%，今年全球经济增速为3.2%。IMF警告称，许多主要经济体的通胀降温速度低于预期，这意味着利率可能在更长时间内维持高位，从而对全球经济增长构成风险。IMF指出，美国利率长期维持在高位，将给美元带来上行压力，使新兴市场的通胀、利率、增长
中债评论 | 防范化解重点领域风险守住金融安全底线

中债评论 | 防范化解重点领域风险守住金融安全底线

党的二十届三中全会指出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。防范化解金融风险，事关国家安全、发展全局、人民财产安全，是实现高质量发展必须跨越的重大关口。防范化解金融风险工作已取得重要阶段性成果。一段时间以来，金融管理部门及时采取有效措施，协同治理，稳妥处置金融体系中的一些突出风险，有序推动重点机构改革化险，阻断风险传染和扩散，有力维
地方政府债券专辑 | 地方债相对价值交易策略比较与研究

地方政府债券专辑 | 地方债相对价值交易策略比较与研究

摘要：地方债是银行间债券市场重要的利率债品种之一。本文简要介绍了地方债市场的特点及相对价值策略的原理，在此基础上构造了一种基于主成分分析法的相对价值策略，通过分析和回测实验说明了该策略的优势和可行性，最后对地方债相对价值策略的应用进行思考和展望。关键词：地方债相对价值量化分析主成分分析地方债市场背景介绍地方政府债券（以下简称“地方债”）是银行间债券市场重要的利率债品种之一，其相较
地方政府债券专辑 | 当前中国地方政府债券发展分析及展望

地方政府债券专辑 | 当前中国地方政府债券发展分析及展望

摘要：2024年上半年，地方政府债券发行规模同比下降，再融资债发行大幅增加，规模创近三年新高。笔者认为，需加快地方政府债券特别是新增专项债发行使用进度，促进稳投资效应及时显现；继续强化专项债合格项目储备、做好全流程风险监控，提高资金使用效率；着力优化政府债券结构，提高国债及一般债比重，可视实际情况研究年内调整预算调升财政赤字的可行性。关键词：地方债专项债稳增长防风险 2024年上半年地
地方政府债券专辑 | 产业园区类地方政府专项债券市场分析

地方政府债券专辑 | 产业园区类地方政府专项债券市场分析

摘要：产业园区类地方政府专项债券市场的迅速兴起和发展，对加快各地产业园区建设、推进地方城镇化和地方经济发展起到积极作用。本文梳理了该市场的发展背景，从市场发行规模、区域融资状况、项目资金用途等方面总结了市场运行基本情况，进而展望市场发展前景并提出相关建议。关键词：产业园区地方政府专项债基础设施建设高质量发展产业园区类地方政府专项债券（以下简称“园区类专项债”）是地方政府发行的项目收益
债务风险化解专辑 | 利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

债务风险化解专辑 | 利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

摘要：本文主要研究了国债期货对信用债利率风险的对冲效果。实证研究显示，使用国债期货进行对冲可在一定程度上降低信用债组合波动率。使用不同期限国债期货组合进行对冲，可明显提升对冲绩效。关键词：国债期货信用债利率风险对冲绩效信用债1是以企业信用为基础发行的债券，其价格主要受到无风险利率和信用利差的影响。因此，投资者在进行信用债投资时，需密切关注无风险利率变动对债券价格的影响，做好利率风险管
债务风险化解专辑 | 地方债务化解与融资平台改革转型

债务风险化解专辑 | 地方债务化解与融资平台改革转型

摘要：地方债务化解主要是化解融资平台有息债务，从根本上应推进融资平台改革转型。本文基于笔者前期研究成果和实地调研，首先分析其债务持续扩张的底层逻辑，然后阐述债务化解与融资平台改革转型的协同关系，最后尝试将转型策略细化为多维分类、渐进分步与迭代分形。关键词：地方债务化解融资平台金融势能改革转型 2024年7月21日，《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出，完善政府
债务风险化解专辑 | 地方政府债务风险化解的本质、特征、原则和思路

债务风险化解专辑 | 地方政府债务风险化解的本质、特征、原则和思路

摘要：债务的本质是信用，化债是债务权责关系重塑的过程，地方政府债务风险化解的核心是恢复投资方对地方政府管理能力和未来发展的信心。对此，需要解决能力、发展和预期三个问题。地方政府债务风险化解具有周期性、滞后性等特征。地方政府债务风险化解主要依靠自身资源、金融机构和上级政府。在实践中，地方政府化债需要依托地方政府、金融机构、中央部门等“三个主体”，对应坚持统筹原则、适宜原则、长期原则等“三项原则”，特
债务风险化解专辑 | 产业结构视角下区域债务化解展望

债务风险化解专辑 | 产业结构视角下区域债务化解展望

摘要：在我国城镇化和工业化持续推进的过程中，城投企业债务规模快速增长，中央及地方政府对城投债务规模的持续增长高度重视，如何妥善化解地方政府债务成为重要议题。本文从城投企业债务化解的中长期视角出发，以产业结构作为分析重点，通过分析我国东西部地区在不同特征的产业结构下，在区域税源结构、税源稳定性和税源增长潜力等方面的差异，并结合不同区域未来发展定位和动力，对我国东西部地区城投债务化解路径进行展望。
债务风险化解专辑 | 金融化债：模式、问题、建议

债务风险化解专辑 | 金融化债：模式、问题、建议

摘要：随着我国地方债务化解工作的走深走实，金融化债已成为建立地方债务风险防范长效机制的重要组成部分，有效地支持了地方债务风险化解。本文基于已落地的债务化解实践，深入研究金融化债的具体模式，重点讨论当前金融化债存在的问题，并对后续持续推进金融化债提出政策建议。关键词：金融化债置换重组应急流动性贷款党中央高度重视地方债务问题。2023年7月，中共中央政治局会议提出，要有效防范化解地方债务风
债市研判六人谈 | 做好金融“五篇大文章”赋能新质生产力

债市研判六人谈 | 做好金融“五篇大文章”赋能新质生产力

徐真：欢迎大家莅临2024年三季度债市研判六人谈——做好金融“五篇大文章” 赋能新质生产力。债市研判六人谈是中央结算公司《债券》期刊精心打造的季度研讨品牌活动。首先请张永军先生带来主旨演讲——宏观经济形势与政策建议。张永军：今天非常高兴有机会同大家就宏观经济形势进行交流。统计数据显示，2024年上半年，国内生产总值（GDP）同比增长5%，国民经济延续恢复向好态势；城镇调查失业率均值为5.1%，
债市研判六人谈 | 铁道债30年发展与展望

债市研判六人谈 | 铁道债30年发展与展望

摘要：国家铁路是关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，中国国家铁路集团有限公司（简称“国铁集团”）作为承担着国家铁路建设、运输经营、安全生产等重要任务的特大型国有企业，过去近30年间发行各类债券328只，募集资金超3.5万亿元。公开市场发行债券已经成为国铁集团主要的直接融资渠道，为铁路建设和运营提供重要资金来源。展望未来，预计国铁集团将持续用好债券融资工具，创新债券品种、优化期限结构，支
市场建设 | 巴塞尔委员会气候风险相关监管要求综述

市场建设 | 巴塞尔委员会气候风险相关监管要求综述

摘要：近年来，可持续金融相关国际标准加速出台，中国监管部门也陆续发布了可持续信息披露、绿色金融相关政策，积极推动实体经济绿色低碳转型。为助力中国银行业深化可持续金融发展，及时跟踪国际前沿进展，本文对国际清算银行（BIS）以及巴塞尔监管框架三大支柱中纳入气候风险的最新进展进行综述。关键词：绿色金融气候风险巴塞尔监管框架中央金融工作会议指出，金融要为经济社会发展提供高质量服务，做好科技金融
可持续金融专辑 | 我国绿色债券发行成本优势分析

可持续金融专辑 | 我国绿色债券发行成本优势分析

摘要：我国绿色债券发行市场已跃居全球首位。本文对2016—2023年我国绿色债券的发行成本优势进行了统计分析。研究表明，随着绿色债券市场的发展，绿色债券发行成本优势日益凸显，环境效益信息披露程度较高的绿色债券更受投资者认可，绿色债券的环境贡献度愈发被市场重视，债券市场逐渐成为金融支持实体经济绿色低碳发展的有效传导链条。关键词：绿色债券发行成本优势环境效益信息披露作为绿色金融体系的重要
金融科技专辑 | 国际数字债券发展现状及启示

金融科技专辑 | 国际数字债券发展现状及启示

摘要：针对近年来国际数字债券蓬勃发展的趋势，本文对数字债券的定义、特征、国际市场发展现状、国际监管态度等作简要回顾和介绍，并对数字债券的发展前景和挑战进行分析，以期对我国数字债券市场的发展有所启发。关键词：数字债券发展现状国际监管态度近年来，全球数字债券的发行数量持续增长，尽管仍处于早期探索阶段，但已成为全球债券市场发展的新趋势。本文简要回顾数字债券的定义、特征、国际市场发展现状及国际
金融科技专辑 | 金融领域大语言模型应用安全探析

金融科技专辑 | 金融领域大语言模型应用安全探析

摘要：随着技术的进步，人工智能和机器学习已经成为推动金融服务创新的关键驱动力。大语言模型在金融领域应用中的安全问题越发受到关注。本文首先对大语言模型进行了介绍，其次重点进行了金融领域大语言模型的应用安全分析，最后提出了大语言模型的风险防控措施。此外，为解决大语言模型在金融领域应用发展带来的问题，本文提出相应建议。关键词：人工智能大语言模型安全分析风险防控引言随着技术的进步，人工智
债券实务 | 可转债信用风险剖析与转股化债可行性探讨

债券实务 | 可转债信用风险剖析与转股化债可行性探讨

摘要：作为上市公司重要的再融资方式，我国可转债大部分以强赎转股的方式结束生命周期，较少违约，但对其违约风险不应忽视。引发可转债信用风险的原因包括正股退市、发行人破产重整、实质性回售以及偿付票息与到期赎回等。目前可转债还不存在成熟且透明的化债模式。本文基于对已有化债模式的分析，尝试提出回购转债与主动溢价转股两种可转债转股化债方案，并进一步探讨了相关方案的可行性。关键词：可转债信用风险转股
债券实务 | 机构股东积极主义与债券信用利差

债券实务 | 机构股东积极主义与债券信用利差

摘要：本文基于我国A股非金融类上市公司在2010—2021年机构投资者委派董事情况和债券交易数据，从机构投资者委派董事的角度考察了机构股东积极主义对债券信用利差的影响。基准回归结果显示，机构投资者委派董事有助于降低债权人所要求的违约风险溢价，且委派董事规模越大，公司债券的信用利差越低。机制分析表明，机构投资者委派董事可以通过缓解公司代理问题来发挥监督治理效应。异质性分析表明，在董事会规模较小和互动

债券

目录

债市要闻 | 国内

债市要闻 | 国内

债市要闻 | 国际

债市要闻 | 国际

中债评论 | 防范化解重点领域风险守住金融安全底线

中债评论 | 防范化解重点领域风险守住金融安全底线

地方政府债券专辑 | 地方债相对价值交易策略比较与研究

地方政府债券专辑 | 地方债相对价值交易策略比较与研究

地方政府债券专辑 | 当前中国地方政府债券发展分析及展望

地方政府债券专辑 | 当前中国地方政府债券发展分析及展望

地方政府债券专辑 | 产业园区类地方政府专项债券市场分析

地方政府债券专辑 | 产业园区类地方政府专项债券市场分析

债务风险化解专辑 | 利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

债务风险化解专辑 | 利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

债务风险化解专辑 | 地方债务化解与融资平台改革转型

债务风险化解专辑 | 地方债务化解与融资平台改革转型

债务风险化解专辑 | 地方政府债务风险化解的本质、特征、原则和思路

债务风险化解专辑 | 地方政府债务风险化解的本质、特征、原则和思路

债务风险化解专辑 | 产业结构视角下区域债务化解展望

债务风险化解专辑 | 产业结构视角下区域债务化解展望

债务风险化解专辑 | 金融化债：模式、问题、建议

债务风险化解专辑 | 金融化债：模式、问题、建议

债市研判六人谈 | 做好金融“五篇大文章”赋能新质生产力

债市研判六人谈 | 做好金融“五篇大文章”赋能新质生产力

债市研判六人谈 | 铁道债30年发展与展望

债市研判六人谈 | 铁道债30年发展与展望

市场建设 | 巴塞尔委员会气候风险相关监管要求综述

市场建设 | 巴塞尔委员会气候风险相关监管要求综述

可持续金融专辑 | 我国绿色债券发行成本优势分析

可持续金融专辑 | 我国绿色债券发行成本优势分析

金融科技专辑 | 国际数字债券发展现状及启示

金融科技专辑 | 国际数字债券发展现状及启示

金融科技专辑 | 金融领域大语言模型应用安全探析

金融科技专辑 | 金融领域大语言模型应用安全探析

债券实务 | 可转债信用风险剖析与转股化债可行性探讨

债券实务 | 可转债信用风险剖析与转股化债可行性探讨

债券实务 | 机构股东积极主义与债券信用利差

债券实务 | 机构股东积极主义与债券信用利差

过往期刊

债券

债券

债券

债券

债券

债券

债券

债券

债券

债券

猜你喜欢

股市动态分析

中国经济周刊

第一财经

新财富

财富（中文版）

证券市场周刊

商界

中国商界

山东女子学院电子阅览室

山东女子学院电子阅览室

新用户注册

注册成功

修改电子邮件